Atsirado palanki proga įsigyti konkurentą? Dirbate samdomu vadovu ir norite išsipirkti iš dabartinio akcininko įmonę, kuriai vadovaujate? Skubiai reikia apyvartinių lėšų, nes laimėjote stambų konkursą? Ko gero daugelis verslininkų susidūrė su tokiomis ar labai panašiomis problemomis, kurių vienintelis sprendimo būdas - laiku gauti finansinę paramą. Tačiau ką daryti, jei finansavimui gauti iš banko nepakanka užstato arba bankams siūlomas projektas atrodo per daug rizikingas? Čia į pagalbą Jums gali ateiti rizikos kapitalo įmonė.

Pagrindinės rizikos kapitalo taikymo sritys

Yra dvi pagrindinės rizikos kapitalo (angl. venture capital) taikymo sritys:

• investicinė veikla;
• įmonių finansavimas.

Investicine veikla užsiima tradicinės rizikos kapitalo įmonės ir dažniausiai tik Vakarų šalyse. Jos esmė - investuoti į mažas, bet perspektyvias įmones 3 - 5 metų laikotarpiui ir, joms išaugus bei atitinkamai padidėjus akcijų kainoms, - jas parduoti, uždirbant pelną iš akcijų kainos augimo.

Įmonių finansavimu dažniau užsiima bankams priklausančios rizikos kapitalo įmonės. Finansavimas nuo investavimo skiriasi tuo, kad investuojant rizikos kapitalo įmonė tiksliai nežino kada, kam ir už kiek ji parduos įsigytas akcijas ir veikia kaip investicinis fondas, prisiimdama atitinkamą investicinę riziką. Tuo tarpu finansavimas yra taikomas labai aiškiems tikslams, rizikos kapitalo įmonė tiksliai žino kada, kas ir kaip grąžins lėšas bei kokios bus palūkanos.

Investavimo atveju potencialus pelnas gali būti neribotas, akcijų kaina pakilti.

Į "Google" taip pat buvo investavę rizikos kapitalo fondai. Nuotr. Reuters/Scanpix

Pavyzdžiui, visiems gerai žinomos „Google" bendrovės, į kurią savo laiku taip pat buvo investavę rizikos kapitalo fondai, kaina nuo įtraukimo į biržos prekybos sąrašus pakilo apie 7 kartus. Finansavimo atveju pelnas aiškus - tai palūkanos už paskolintą ar kitaip investuotą į įmonę kapitalą.

Ką gali pasiūlyti Lietuvoje?

Lietuvoje kiekviena rizikos kapitalo įmonė taiko skirtingą lėšų investavimo strategiją. Vienos didesnį dėmesį kreipia į investavimą, kitos - į finansavimą.  

Pavyzdžiui, UAB "Ūkio banko rizikos kapitalo valdymas" daugiau specializuojasi įmonių finansavimo srityje. Kitų įmonių veiklą jie gali finansuoti, naudodami du pagrindinius instrumentus - kredito suteikimą arba išperkant finansuojamos įmonės naujai išleidžiamą akcijų emisiją.

Pirmu atveju kredito suteikimo tvarka niekuo nesiskiria nuo bankuose taikomų procedūrų.

Antru atveju prieš išperkant akcijas, su įmonės savininkais pasirašoma sutartis, pagal kurią jie įsipareigoja iš anksto sutartu laiku ir kaina išpirkti rizikos kapitalo turimas akcijas. Taigi iš esmės šis finansavimo būdas niekuo nesiskiria nuo paskolos.

Kokie projektai gali būti finansuojami?

Finansuojami projektai gali būti patys įvairiausi - akcijų įsigijimo, įmonių išpirkimo, trumpalaikiai ir vienkartiniai prekybiniai projektai, apyvartinių lėšų papildymas, finansinė pagalba, gaunant „Invegos" garantijas ar struktūrinių fondų paramą. 

Projektų trukmė - nuo kelių mėnesių iki kelerių metų, nors dėl didesnės nei bankuose pinigų kainos, rizikos kapitalo lėšomis naudotis reikėtų kuo trumpiau. Tai pinigai skirti greitų, bet pelningų projektų realizavimui, kuriuos vėliau reikėtų pakeisti ilgalaikiais, bet pigesniais bankų kreditais.

Jeigu Jūsų įmonei reikia finansinės pagalbos - rizikos kapitalo investicija gali būti pats efektyviausias vaistas, leidžiantis greitai ir efektyviai spręsti iškilusias problemas.

Ramūnas Valančiauskas
UAB „Ūkio banko rizikos kapitalo valdymas"
Projektų vadovas